会议释放的九大信号粤开证券：政治局

　　中有进、首要目标显露优异聚会充足一定经济运转稳，临危急挑拨同时提出头，识和底线头脑要加强忧虑意。区别于客岁本年地势亚星季度敏捷下行至4.7%和4.6%客岁一季度开门红后、二季度和三，战略大调解地势央浼；%的延长、二季度为5.2%本年一季度完毕开门红5.4，个季度增速正在5%以上从客岁四时度起连接三。

　　不是“反竞赛”一是“反内卷”。经济的魂灵”“竞赛是市集，、鞭策身手前进、升高消费者福利适度的竞赛能够升高市集分拨效力。意味着不要竞赛“反内卷”毫不，许抑价不允，竞赛更公允而是要让。味着这意，分来因要区，贴扭曲了市集进入壁垒要分辨是因为当局补，的无序竞赛进而发作，展纪律使然仍然行业发；酿成的本钱低重是由于身手前进，的低价推销、过分营销等权术仍然为了争取市集恶意选用。产物特点要分辨，求代价弹性的商品要分辨是富足需，格弹性的商品仍然缺乏价，弹性富足，但出卖补充更多意味着代价低重，是有保护的企业利润。

　　以后2月，大幅加征合税特朗普对华，执意反造中国予以，他经济体相较其，讲和中取得了主动权正在与美国的双边商业；同时与此，国上半年出口连结韧性抢出口和抢转口支持中。12日5月，内瓦经贸会讲撮合声明》中国和美国颁发《中美日，造合税降至34%将对等合税与反，%暂停加征90天并对此中的24。日至29日7月28，尔摩进行经贸会讲中美正在瑞典斯德哥，讲共鸣遵照会，4%部门以及中方反造设施依期展期90天两边将一连鞭策已暂停的美方对等合税2。

　　板见解》为抓手三是以《科创，市集“见原性”进一步升高本钱。道理的榜样案例落地尽速鞭策拥有象征性，演示带头效应伸张战略的；《刊行上市审核原则合用指引第7号——预先审查》战略的解读和宣扬同时巩固对《科创板上市公司自律囚禁指引第5号——科创生长层》。专业机构投资者”施行至创业板、北交所当令将科创板“预先审查机造”、“资深。

　　进地方融资平台出清三是有力有序有用推，到“市集自帮”的转型完毕从“政企不分”。现战略定夺“有力”体，融资平台退出进度央浼地方当局加快，得晚于2027年6月末各地融资平台退出岁月不，“退平台大年”2025年将是。调危急可控“有序”强，清退而激励新的危急需避免“运动式”，类施策通过分，度退出完毕梯，“一退即死”防守融资平台。焦“真转型”“有用”则聚，台或许完毕市集化运作夸大退出后的融资平，当局的范围划清企业与，权债务厘清债，融资计划回归企业自帮项目成立、运营、投,当局信用的依赖从基本上割断对。

　　月以后但5，投资同比负延长房地产出卖和，价换量”特点显然二手房市集“以，、二手房代价环比再度回落广州、深圳等一线都会新房，现止跌回稳代价尚未实。开的主旨都会劳动聚会7月14日至15日召，市更新为紧要抓手提出“以胀动城，都会摩登化新途径走出一条中国特征。“落实好主旨都会劳动聚会心灵”730政事局聚会再次夸大，展都会更新高质料开。”

　　危急挑拨聚会直面，识、加强底线头脑央浼加强忧虑意，来地势研判的思虑这也是基于对未。行有必然压力下半年经济运，速前高后低终年经济增，“U型”态势终年也许走出。费品以旧换新面对透支效应和高基数下半年的压力首要显露为：一是消，家当缩水进而省略消费房价下跌也许导致住民；时息战期”和“讲和期”二是中美合税战进入“暂，是来日的常态不过打打停停，税率高达40%美对华实践合税，效应渐渐消退前期抢出口，等加征合税围堵中国转出口特朗普对东南亚、墨西哥，职员也许面对压力出口企业和从业；回稳的根底不牢三是房地产止跌，、投资和代价再度下行5月以后房地产出卖，财务收入发作影响对消费、投资和；势总体仍处紧平均四是地方财务形，后是财务踊跃靠前发力上半年经济延长的背，财务资源增援经济的力度必然水准上影响下半年。

　　能低估合税战的厉酷性和永久性但仍有两点预防事项：一是不。出极大的屡屡性和不确定性特朗普的对内对表战略显露，议推行随时会崭露不料讲和、和讲签订、协；让美国再次伟大特朗普的对象是，动筑造业回流裁减逆差、推，、环保本钱偏高以及配套财富链不完备将导致其对象难以完毕但美国“低积贮高消费”的经济构造以及美国劳动力本钱高企，也许成效的背离特朗普对象和，度将会络续上升导致其对华烈，国的独一精确拣选发展经贸斗争是中，结则配合存”“以斗争求团。

　　机缘看当然从，商业摩擦反而加强了非美策略定约中国将迎来三大机缘：一是表部，中国非洲、中国拉美的政事经济合联中国加强中欧、中日韩、中国东盟、，宇宙最大的消费市集条件是中国成立成为；的强壮潜力和上风二是同一大市集，理滞碍的轨造报复近年来国内络续清，地方的考察慰勉机造上调解以加快的变成来日还须要从行政区划优化以及主旨对；新将表露出发生式延长三是人力本钱和科技创，技进入和教授增援资历络续多年的科，资历使得科技界限突围将是或许率事故青年科技人才“平视西方”的和生长。

　　二第，拓非美海表市集帮力表贸企业开，和完全出口地势稳固企业谋划。流程、巩固企业境表保护等战略通过财税战略扶植、简化出海，业做大做强踊跃增援企。如例，线道等国际物贯通道成立、加大出口信用保障增援等完备专业展会等表贸企业闪现平台成立、加强直航。

　　增隐性债务二是厉禁新，债一边新增防守一边化。禁新增隐性债务”主旨再次夸大“厉，筑牢危急底线以“铁律”，又添新账的恶性轮回避免陷入旧账未清。25年20，个省份将“不新增隐债”动作“一条铁律”四川、湖北、福筑、河北、广西、宁夏等多；债毕生问责造和债务题目倒查机造”甘肃、贵州、吉林央浼厉酷落实“举，题目“零容忍”对新增隐性债务；假化债的肃穆追责问责”河北“对违规举债、虚。

　　出“肆意起色效劳消费”4月政事局聚会清楚提，“深刻施行提振消费专项举动7月政事局聚会进一步夸大要，消费的同时正在伸张商品，费新的延长点培养效劳消。中伸张消费需求正在保护改革民生。”

　　年的调解颠末近四，处于舒徐的磨底阶段目今房地产市集正。期来看中长，强的需求支持房地产仍有较。城镇生齿带来的刚性购房需求一是城镇化络续胀动与新增；带来的改革性购房需求二是人均栖身面积提拔；造带来的重置购房需求三是都会更新和旧房改。进以县城为紧要载体的城镇化成立主旨都会劳动聚会提出：“分类推，利的宜居都会”“稳步胀动城中村和危旧房改造”一连胀动农业变动生齿市民化”“出力成立畅速便。化带来的新需求四是家庭幼型，、家庭人数省略同样的生齿数目，数的需求补充意味着对套。

　　半年合税战对出口的影响水准、房地产止跌景况三是“当令加力”的机会和力度首要取决于下，策器材如故较多能够储蓄的政。一其，要动态调解预算遵照地势的需亚星代理管理网政支付伸张财，发的表需下滑危急对冲合税战也许引，济延长稳固经，力正在短期受到较大打击避免住民收入和消费能。二其，表贸等受损行业实时纾困救帮，也许的赋闲题目办理庞大打击下，程序赐与半年或者必然阶段的直接补贴对因表贸打击的赋闲群体可遵守低保。受损行业的融资增援力度踊跃增援金融机构加大对，当贴息赐与适。三其，贴扩围至效劳消费“以旧换新”补，消费提振。旧换新战略可扩围至效劳消费超永久特殊国债增援消费品以，务业发达鞭策服。四其，效益的投资安插启动新一轮有，、要点思虑投资效益要点增援东部区域，务而非扩张隐性债务资金泉源为法定债。五其，建设“房地产稳固基金”追求增发国债正在主旨层面。2万亿元驾御先期周围可正在，购房企存量闲置土地等专项用于保交楼、收，滚动性压力缓解房企，信号鞭策房地产市集“止跌回稳”以百折不回的定夺并开释激烈的。六其，—社保”联动改变鞭策“国资—财务，包袱的根底上正在不补充财务，并专项用于社保系统成立补充国资收益上缴财务，民养老金待遇升高城乡居，需求、开释消费潜力消重其防患性积贮。民均匀月均为243元2024年寰宇城乡居，（600元/月驾御）显然低于屯子低保秤谌，到低保秤谌假若升高，-8000亿资金则须要7000。日常群多预算支付该部门资金假若从，财务包袱则补充，有造经济的上风所以能够阐述公，政并用于社保成立加大国资上缴财。

　　三第，出口转内销渠道买通优质商品的，策扩围至出口转内销商品将消费品“以旧换新”政，表需下滑的部门以国内市集承接。开荒出口转内销专场一是借帮电商平台，商品认证流程加快转内销，品的宣扬、品格囚禁同时巩固转内销商。围至受到合税打击的出口转内销商品二是消费品以旧换新战略可进一步扩，类的消费需求韧性加强国内合系品，加的提供相立室与转内销后增。

　　动永久资金入市四是一连肆意推。金入市渠道拓宽永久资，中永久资金动作策略投资者列入上市公司定增批准公募基金、贸易资金、根基养老基金等，准等方面的战略局部同时放宽举牌认定标。

　　战、防备化解地方债务危急和坚韧本钱市集等要点劳动提到了伸张消费、反内卷、应对合税，品消费的同时即“正在伸张商，“依法依规管束企业无序竞赛培养效劳消费新的延长点”。业产能管束胀动要点行。极稳妥化解地方当局债务危急标准地方招商引资举动”“积，隐性债务厉禁新增，“加强国内本钱市集的吸引力和见原性有力有序有用胀动地方融资平台出清”，回稳向好势头”坚韧本钱市集。提及房地产通稿未直接，主旨都会劳动聚会心灵而是提出了“落实好，展都会更新高质料开。”

　　地方当局债务危急一是踊跃稳妥化解，得到踊跃功能化债劳动已，程中面对的种种挑拨但需应对好化债过。“6+4+2”的化债方法2024年11月主旨出台，当局的滚动性危急极大地缓解了地方，轻、债务危急有用缓释地方化债压力大大减，态回归常态谋起色地方当局从应急状。、债务本钱低重、债务构造优化、清欠企业账款加快、全口径债务危急管控越发有用总体来看得到了六大功能：隐性债务“清零”和显性化进度加快、融资平台退出加快。妥化解地方当局债务危急”此次聚会再次提出“踊跃稳，到化债历程中首要是思虑，投市集化转型贫乏、拖欠企业账款尚未获得体例性办理等题目与挑疆场方当局还面对财务紧平均态势延续、法定债务付息压力补充、城，善应对须要妥。

　　30日7月，治局召开聚会中共主旨政，开二十届四中全会决策本年10月召，五五”经营的提倡琢磨合于拟定“十。目今经济地势聚会剖判琢磨，年经济劳动安放下半。

　　住表贸表资根基盘聚会夸大：“稳。大的表贸企业帮帮受打击较，资增援加强融。退税战略优化出口。”

　　方面一，以旧换新战略的有用提振目今商品消费受到消费品。元超永久特殊国债资金增援消费品以旧换新2024年主旨向地方直接调动1500亿，补充至3000亿元2025年资金周围，围也进一步伸张增援的商品范。年上半年2025，大类消费品以旧换新合计带头出卖额超越1.6万亿元汽车、家电、手机等数码产物、家装、电动自行车5，售总额的6.5%以上占同期社会消费品零。

　　经济稳中有进、首要目标显露优异二、对目今地势推断：充足一定，临危急挑拨同时提出头，认识和底线思要加强忧虑维

　　一第，战略转向效劳消费需求端刺激消费的，品补贴渐渐转向效劳消费补贴鞭策“以旧换新”战略从商。战略也许已透支部门来日需求思虑到耐用消费品以旧换新，权术向收入弹性更高的效劳消费倾斜下一步有须要将消费券、消费补贴等，大战略成效以获取更。

　　进寰宇同一大市集成立聚会提出：“纵深推，规律络续优化鞭策市集竞赛。企业无序竞赛依法依规管束。业产能管束胀动要点行。商引资举动标准地方招。入本色性安放阶段”“反内卷”进，争的成因繁复“内卷式”竞，通俗影响，和“提供侧改变”画等号所以“反内卷”不行单纯。

　　五第，务业起色的战略处境优化效劳消费和服。等效劳业市集准入并加强囚禁铺开文旅、医疗、养老、教授，胜劣汰鞭策优，供更好的效劳为消费者提。程序化成立巩固效劳业，质料评议系统创立健康效劳。权利掩护机造完备消费者，心的消费处境营造安定放。

　　对象：策略机缘和危急挑拨并存、不确定难意料成分增一、聚会研判“十五五”工夫起色阶段的特质与总体多

　　保护和提供端的质料提拔同时发力提振效劳消费要从需求端的收入，效劳消费完毕高质料起色通过体例性战略组合鞭策。

　　资、出口等背后都有财务靠前发力的影子二是上半年消费、筑造业投资、基筑投，果明显战略效，别国债、专项债盈利额度的刊行和应用下半年有须要一连加快刊行超永久特，促消费的战略成效更好阐述扩投资、。而言整体，别国债、特殊国债合计共11.86万亿本年终年的新增赤字、专项债、超永久特。6月底截至，刊行5550亿元超永久特殊国债已，42.7%刊行进度达。6月底截至，行近2.2万亿元新增专项债券已发，49.1%刊行进度为，的37.2%速于客岁同期。半年下，仍是加力扩投资促消费的环节抓手超永久特殊国债和新增专项债券，0亿元和2.2万亿元盈利额度永别为745。融方面钱银金亚星展态势以及物价转折有须要遵照房地产发，降准降息进一步，和房地产起色增援实体经济。

　　投资端改变二是深化，资者列入本钱市集“吸引”更多投，场家当效应阐述本钱市。向、加大分红力度一连对峙分红导；业回购激励企会议释放的九大信。募基金改变落实落细公。动费率产物如补充浮，品举办形式改造加快对存量产。

　　不是“搞运动”二是“反内卷”。大干速上、一阵风“搞运动”意味着，是要“立规定”而反内卷环节，长效机造是要创立，争公允保护竞。一其，资举动“立规定”对地方当局招商引。博弈头脑发展横向竞赛避免地方当局以零和，展招商引资的“逐底竞赛”以税收优惠等不同化战略开，进入本钱扭曲行业。二其，退出渠道流利市集。轨造仍不健康我国倒闭重整，则不明等题目导致企业倒闭愿望低、倒闭难度大法院受理企业倒闭重整的条目苛刻、立案审查规，组出清的速率限造了财富重。三其，自律机造改变行业，“协作器”的用意充足阐述行业协会。四其，程序系统优化产物，者权利掩护等方面提出更高央浼要对产物格料、身手程序、消费，序减少掉队产能通过升高程序有。

　　一第，帮表贸行业实时纾困救，稳就业稳企业。保程序赐与半年或者必然阶段的直接补贴可思虑对因表贸打击的赋闲群体遵守低；受损行业的融资增援力度踊跃增援金融机构加大对，恰当贴息当局赐与。

　　：络续发力、当令加力三、下阶段战略取向，性意念性加强天真，政钱银金融战略重正在落实既定财，转折补充力遵照地势度

　　前地势看一是从当，行稳定经济运，较幼震动号粤开证券：政治局，落实既定财务钱银金融战略所以战略的出力点首要正在于，决于下半年的新转折加力力度和机会取。速同比为5.2%本年二季度经济增，降0.2个百分点较一季度同比仅下，季度经济增速正在5%以上从客岁四时度起连接三个，客岁上半年地势这显然区别于。济同比5.3%客岁一季度经，回落至4.7%和4.6%其后的二季度、三季度敏捷，逐月下行的态势季度内部表露出，有肆意度的调解地势央浼战略。响战略地势影，“落实落细”既定的财务钱银战略所以聚会夸大战略连接性稳固性和，战略效应充足隔释。

　　不行“一刀切”三是“反内卷”。争笼盖的行业更广本轮“内卷式”竞，、煤炭等上游行业并非指鸠集正在钢铁，光伏等“新三样”为代表的下游行业同样也崭露正在新能源车、锂电池、，鸠集度低这些行业，业数目多民营企，的“限坐褥”不实际采用行政力气主导，营经济的战略导向也不对适增援民。粗糙化分类施策“反内卷”须要。一其，统财富关于传，增产能厉控新，峰坐褥或志愿减产激励企业举办错。停本钱低的行业关于水泥等启，错峰坐褥等调动可进一步落实；停本钱高的行业关于钢铁等启，行志愿减产激励企业进。二其，兴财富关于新，代速率速身手迭，构性供需冲突自然易发作结，阔斧”的行政干与不宜选用“大刀；革新的增援力度应升高对企业，破身手周期帮帮企业突，增量需求技能引致，举办并购重组同时增援行业，化退出机造流利市集，岁月和空间赐与更多。专业化科技功效变动转化机构如增援高校、科研院所设立，项目库并向企业怒放创立科技功效转化。题目企业并购重组如增援龙头企业对，业鸠集度升高行，、集约化谋划鞭策周围化，求合联等改革供。

　　三第，口儿息仔肩题目要点办理滚动人，单元的滚动生齿都会化历程加快胀动大中都会以家庭为。费增量远超单个劳动力滚动的影响“家庭完全进城”带来的效劳消，延长的紧要鞭策力能够组成效劳消费，起色带来强壮机缘也能为都会效劳业。女仔肩教授入知识题要点办理滚动生齿子，源均等化设备胀动教授资。房保护轨造并完备住，多保护性租赁住房为滚动生齿供应更。

　　方面另一，住民消费的短板效劳消费仍是，消费的紧要出力点但也所以成为提振。求的紧要构成部门效劳消费是总需，吸纳才具强效劳业就业，稳就业、稳民生的紧要抓手伸张效劳消费是稳延长、。同于商品消费但效劳消费不，费的共性表除了商品消，、耗时性、高度依赖生齿纠集等特质还存正在收入弹性更高、供需同步性。较少、滚动生齿都会化亏损、提供亏损等限造成分我国效劳消费起色面对收入预期不稳、住民闲暇，设施予以破解有须要选用。

　　场崭露“幼阳春”一季度房地产市，开始止跌房价亦，署：“加力施行都会更新举动4月政事局聚会做出整体部，中村和危旧房改造有力有序胀动城。产起色新形式加快修建房地，质住房提供加大高品，品房收购战略优化存量商，产市集稳固态势络续坚韧房地。”

　　金融怒放一是鞭策，国际本钱“吸引”。前当，信用的忧虑提拔国际本钱对美元，资金“安定港”集体寻找新的，场起色供应契机这为中国本钱市。一其，融互联互通机造进一步优化金。易日存正在不同如沪港两地交，影响投资效力必然水准上，优化贸易岁月调动来日能够进一步，擦本钱省略摩。二其，计价的投资产物提供进一步富厚国民币。及格境表投资者怒放如追求期货期权向，伸张商品期货结算价授权协作同时增援境表里期货贸易所。

　　的财务钱银金融战略等战略取向注重落实既定，持连接性稳固性”“加强天真性意念性”提出战略“络续发力、当令加力”“保，势起色是互动的战略力度与形。场主体稳固的预期连接性意味着给市；税战的演化及房地产止跌景况等天真性意味着前瞻研判下半年合，新的增量战略实时决断出台，造方法、纾困表贸企业和就业群体等也许选项包含实时追加预算、降准降息、铲除房地产限。

　　口的倒霉影响也许渐渐映现二是合税战对经济特别是出，的抢出口和抢转口效应也许会削弱上半年为应对合税不确定性而崭露。一其，率仍高达40%以上美对华实践合税税亚星代理管理网上脱钩和禁运倾向起色中美商业渐渐朝着究竟，将渐渐消退抢出口效应。二其，域如越南、墨西哥等加征合税特朗普对中国也许转出口的区，国企业转出头试图围堵中。三其，法案》顺遂通过跟着《大而美，融市集较为稳固美国经济和金，向环球提倡合税战特朗普有底气一连，经济增速拖累环球，国总体出口从而影响我。四其，链系统重塑配景下环球商业和供应，或将练习美国部门经济体，商业摩擦来爱护自己短期甜头试图“嫁祸于人”、通过筑造。

　　稳定的态势、首要目标显露优异聚会充足一定了上半年经济运转。内部房地产等一系列危急挑拨的压力中国经济上半年顶住了表部合税战和，力带头投资、抢出口和抢转口带头出口的支持下正在消费品以旧换新战略带头消费、专项债靠前发，3%的延长完毕了5.；行稳定的同时正在实体经济运，运转稳定本钱市集，有升稳中，较客岁同期显然好转家当效应正在上半年。

　　民家当以及帮力新质坐褥力起色具相合键用意本钱市集起色关于爱护经济起色决心、宽裕居。前当，初上涨7.9%上证指数较年，00点驾御稳固正在36，日冲破1.5万亿元市集贸易额连接十。性”“坚韧”等环节定调进一步纵深胀动本钱市集改变将盘绕“吸引力”“见原。

　　连结连接性稳固性”“加强天真性意念性”聚会提出战略要“络续发力、当令加力”“，目今地势既是基于，动态的地势也着眼来日，势起色是互动的战略力度与形。性”意味着：一方面延续前期战略“当令加力”“加强天真性意念，政钱银金融战略落实既定的财，策接续做好政，战略预期和市集预期让市集主体有稳固的；方面另一，并非意味着战略一模一样也要看到战略的连接性，化做出天真调解也要遵照地势变，房地产等倒霉演化的也许前瞻研判下半年出口、，台新的增量战略实时提前决断出，期调动力度加大逆周，量战略空间随时正在道上天真性意念性意味着增，、地势有变时“决断出击”地势稳定时“引而不发”，产局部方法、纾困表贸企业和就业群体等包含实时追加预算、降准降息、铲除房地。

　　二第，根底上优化平息息假轨造正在落实劳动者权利掩护的，年的群多假期恰当补充下半，者闲暇岁月补充劳动。方面一，动者权利掩护进一步落实劳，定假期“应息尽息”鞭策现有周末和法，调息和带薪年假轨造完备落完毕有加班。方面另一，排、适度补充法定假期可思虑优化法定假期安。接提振效劳消费这不光能够直，滑效劳消费震动还能够有用平，、提拔行业完全效力缓解资源更改压力。

　　部看美国动作正在位霸权国度对中国的打压将络续升级“十五五”工夫中国经济面对的地势越发厉酷：表，首要冲突照旧存正在内部看需求亏损的，的出口、房地产同时走弱永久支持中国经济起色。战看从挑，：一是表部商业摩擦将络续升级“十五五”工夫将面对三大挑拨，显然下滑表需将，构和就业构造要重构合系区域的财富结；政债务题目二是地方财，一连下台阶土地财务，当局踊跃性影响地方；化少子化题目三是生齿老龄，生气和需求消重革新。

　　四第，共投资的力气重视阐述公，短板、提拔效劳质料补齐效劳消费提供。地势转折适应生齿，、要点起色看护型床位补充优质养老床位提供，养老看护员队列成立并胀动医养连结、，业化秤谌升高专。时同，运动场馆面积大幅补充人均，身步骤收集完备全民健；化步骤成立巩固群多文，效劳实质富厚文明；育资源提供补充优质教，育均等化胀动教；疗资源提供补充优质医，效劳可及性升高医疗。提供存正在群多性这些效劳界限，立担任提供职责社会力气难以独，阐述引颈用意群多投资应，进入这些效劳提供界限配合、吸引社会本钱。

　　化解地方当局债务危急聚会提出：“踊跃稳妥，隐性债务厉禁新增，地方融资平台出清有力有序有用胀动。”

　　场止跌回稳的紧要抓手之一都会更新成为鞭策房地产市，住房需求潜力有帮于开释。有排除非须要的局部性设施的空间目今仅有北京和上海等少数都会仍，、大户型限购、商住限购比如进一步铺开郊区限购，籍购房社保年限消重非当地户，庭购房目标等补充多孩家。已通盘铺开大部门都会，归市集化设备让商品房回。此因，民自觉需求以表除了常例的居，主导的都会更新的强壮潜力有须要充足隔采地方当局，将开释出新的住房需求城中村和危旧房改造。

　　会主义摩登化夯实根底、通盘发力的环节工夫聚会指出：“‘十五五’工夫是根基完毕社，临长远繁复转折我国起色处境面，、不确定难意料成分增加策略机缘和危急挑拨并存，上风多、韧性强、潜能大同时我国经济根底稳、，件和根基趋向没有变永久向好的支持条。”